花旗：OTA行业估值已近低位 重申携程(TCOM.US)、同程旅行(00780)“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，OTA行业估值已近低位，目前重申对携程(TCOM.US)及同程旅行(00780)的“买入”评级，对同程旅行目标价为22港元，对携程美股目标价为61美元。该行并预期携程于2027年表现有望跑赢，因佣金率及需求基数压力将逐步纾缓。

该行又指，中国线上旅游平台(OTA)即将迎来中秋及“十一”国庆黄金周等节庆日，虽然受宏观偏软、极端天气及油价高企影响，第三季旅游需求整体表现平淡，但8月市场需求轻微改善，加上中秋与国庆较接近，相信有更多旅客或会配合年假延长假期，令整体旅游需求向好。

该行预料两家OTA在严控成本下利润率预计相对稳健。该行目前预测携程第三季经调整经营利润率同比收窄约200个基点，第四季因整季佣金率压力减少，收窄幅度或略为扩大;预料同程的经调整净利率则同比大致持平。