小摩:重申友邦保险(01299)“增持”评级 拟120.33亿认购中邮人寿保险25%股权

作者: 秦志洲 2021-06-30 13:58:36
小摩重申友邦保险(01299)“增持”评级,目标价125港元。

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告,重申友邦保险(01299)“增持”评级,目标价125港元,公司投资120.33亿元人民币认购中邮人寿保险股份25%投资后股权,交易仍需等待获得监管批准。

该行表示,此次商业决策将使公司有机会进入最大的零售金融分销网络,但尚不清楚是否能直接向邮储银行(01658)网络销售其寿险保单;此外,由于所有权有限,中邮保险未来的潜在价值未能体现于新业务价值。在三种情况下,该投资或会更有价值,包括公司增持中邮保险50%以上股权、允许友邦中国通过邮储银行的网络销售保单、以及为外资寿险企业在中国的扩张设下高标准的门槛。整体而言,该行建议将公司列入近期潜在弱势行列。

小摩表示,对于公司上半年业绩存在三种催化剂,东盟业务正常化前景及中国香港关口重开,债券收益率上升都将为第二季强劲的新业务价值注入增长潜力。

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