智通港股解盘(12.07) | 战略做多港股

作者: 智通财经 2021-12-07 19:48:43
市场跌下来就是黄金坑,场外资金将积极回补,底部超跌的品种会被资金首先挖掘。主线方向就是地产产业链、互联网巨头、及大金融。

文/万永强(智通财经研究中心总监)

降准的及时雨来的太及时了,感觉就是久旱逢甘雨,港股今天的上涨酣畅淋漓,恒指大涨超过了2%。

实际上,不光是降准的利好,今天盘中还在加码。下午一点,央行网站挂出再贷款、再贴现利率表显示,人民银行决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。下调后,3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。此外,金融稳定再贷款利率为1.75%,再贴现利率为2%。继昨晚超预期降准之后,央行再度“降息”。当然,关键还得看后续MLF是否降息,12月20日LPR是否下调。笔者认为,这个已经不是那么重要,重要的是传达的信心。

更关键的是地产股迎来了重新定位。据新华社报道,中共中央政治局12月6日召开会议,关于地产表述为要推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,促进房地产业健康发展和良性循环。近期地产实际上已经有边际放松的信号,包括放宽抵押贷款和开发贷款的审批,放宽城市层面的销售限制等,预计接下来还会有更多的逆周期刺激政策出台。前段跌得厉害的品种融创中国(01918)、合景泰富集团(01813)、旭辉控股(00884)、富力地产(02777)都大涨7个点以上。物管类也搭上了快车,龙头碧桂园服务(06098)、融创服务(01516)、中海物业(02669)均表现不俗。

很自然,地产股的上涨其意义在于产业链的激活,上下游产业链中的家电、家具等也有望迎来需求增量。如做地产设计的明源云(00909)、家电类的海信家电(00921)、家具沙发龙头的敏华控股(01999)等等。其中,家电的逻辑更好一些,因为随着铜、铝、钢材、面板价格持续下降,家电板块利润率将得到改善。

另一边,疫情方面的影响在开始淡化,有报道称omicron变异毒株的早期病例相当温和,缓解了对防疫封锁的担忧。香港方面,行政长官林郑月娥出席行会前见记者时表示,为配合通关额外人员往来,当局正考虑加开口岸,会以陆路口岸为主,暂不考虑高铁、直通车及港澳码头。林郑月娥又称,「港康码」星期五起会开放予市民申请,在通关初期实施配额制下,不会立即开放通关名额,呼吁没有迫切需要的市民无需急於在当日申请。弹性大的航空类如国泰航空(00293)、中银航空租赁(02588)、中国民航信息网络(00696)、中国国航(00753)受到追捧,香港本地股如莎莎国际(00178)、大家乐集团(00341)底部都值得关注。

中远海控(01919)公布,董事会审议通过建议回购A股及H股股份,总数分别将不超过A股及H股总数的10%。这是很积极的举动,股价今天冲高回落主要是获利盘的缘故。

市场的反弹实际上是全面的,这点和A股不同,这意味着港股的行情已经不是简单的反弹,这应该是一波较好的上涨行情。

在月度策略里面,笔者谈到恒指在23000点只要没有跌破,将迎来较好的行情,政策的催化是最主要的因素。现在很多问题都倾向于明朗化,比如说美联储还在继续维持宽松的状态,即便是加息最快也要到明年的年中。中概股在美国的处境,未来的方向就是走向港股市场的二次回归。港交所也正在做好充分的准备,如在今年11月19日公布了优化及简化海外发行人上市制度的咨询总结。新修订将于2022年1月1日生效,赴港第二上市或双重主要上市将更为灵活、更加便利。

对港股市场而言,中概股回归长期来说能为港股市场带来更高的关注度、流动性、代表性、交投量和估值水平。其它的问题,包括互联网巨头的监管已趋于尾声,而相关个股自身也在不断调整。比如阿里巴巴(09988)也在积极调整自身战略,高层人员的调整也已到位,经过了很多事情,阿里巴巴必须要谋求变革,自身的定位很关键。市场也看到了其积极变化,今天大涨超12个点本身就是一种正面回应,而影响深远的地产问题也在走向良性发展。

综上来看,制约港股的各种不利因素已经得到有效的化解。再从另一个层面来看,港股市场要迎来二次回归浪潮,其市场本身的良好发展才是关键,必须要营造一个良好的牛市氛围,否则一切都是纸上谈兵。这才是大战略层面的东西。

因此,在最新的《一周决策参考》里面,笔者就谈到,市场跌下来就是黄金坑,场外资金将积极回补,底部超跌的品种会被资金首先挖掘。主线方向就是地产产业链、互联网巨头、及大金融。

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