财报前瞻 | 成功突破2万亿市值后,微软(MSFT.US)Q4能否延续增长势头?

作者: 赵锦彬 2021-07-26 08:41:44
微软将于7月27日美股盘后(北京时间7月28日早间)公布2021财年第四季度财报。

智通财经APP获悉,微软(MSFT.US)将于7月27日美股盘后(北京时间7月28日早间)公布2021财年第四季度财报。

市场预期,微软Q4每股收益为1.90美元,上年同期为1.46美元;营收为441亿美元,上年同期为380.3亿美元。

在2019年,微软市值成功突破了1万亿美元。随后,由于疫情带来的封闭措施进一步推高了市场对微软产品的需求,在今年6月,该公司市值突破了2万亿美元,成为第二家达到2万亿美元的美国上市公司。

微软在过去四个季度的盈利表现均超过了分析师预期,同时,在花旗分析师Tyler Radke给予该公司378美元的目标价后,其股价在近期达到了284.55美元的历史高点。

除花旗外,美国银行分析师Brad Sills也在近期发表报告,给予微软目标价325美元,并表示,预计该公司的营收将超出普遍预期的2%至3%;Rosenblatt Securities分析师John McPeake则将微软目标价由301美元上调至333美元,并称微软是全球最重要的软件公司。

增长故事

微软的营收来源于三大支柱:云服务、生产力软件和被统称为更多个人计算(More Personal Computing)的业务部门(硬件、软件和游戏系统的混合业务)。而目前,这三个业务都充分利用了现有趋势。

过去十年,微软首席执行官Satya Nadella在云计算业务上的押注为公司带来了丰厚的红利,因此,该业务也成为当前该公司营收的最大贡献者。

微软的云解决方案Azure带来的收入超过了其Windows操作系统,并在这场疫情中实现了指数级增长,数据显示,云业务在第三季度的销售额较去年同期增长了50%。美国银行分析师Sills预计,该业务在第四季度的增长率或将继续“超过50%”。目前,微软为全球第二大云服务提供商,仅次于亚马逊(AMZN.US),而根据最新报告显示,该公司的市场份额正不断逼近亚马逊。

另外,近期微软发布的Windows 365也受到了市场的广泛欢迎。

据了解,在上一季度,该公司产品Office 365拥有3亿名订阅用户,生产力套件Microsoft 365则拥有超过5000万订户,视频会议软件Teams日活跃用户数达到了1.45亿。

有分析师认为,微软在IT预算的增加将为这部分业务领域提供进一步的支撑,并相应地增加营收。Rosenblatt Securities分析师John McPeake估计,Office、Teams和Dynamics的需求可能将以两位数的速度增长。

对于微软的第三大业务,由于居家办公措施迫使人们购买更多更大的设备,该业务也呈现了大幅度增长。

该公司的游戏部门受益于经济活动和办公生活的停滞,在第三季度,游戏业务实现营收36亿美元,同比增长50%。其中,微软在2014年斥资25亿美元收购的在线游戏《我的世界》,在上一季度活跃用户也达到了1.4亿。不过,该公司警告称,XBox Series X和S的供应受限可能会影响其游戏业务的增长。

虽然,外界对微软的业绩抱有乐观预期,但该公司也提出警告,称本季度的业绩可能将受到环境变化的影响。在上年同期,由于疫情限制了旅行和面对面会议,微软产品的使用率和收入猛增。但如今,相比之下,该公司运营的多个地区已经放松或取消了限制措施。

不过,在上一季度的财报电话会议上,微软首席财务官Amy Hood也提及,随着广告和就业市场的恢复,预计其搜索和LinkedIn业务将恢复正增长。

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