西部证券:维持中科创达(300496.SZ)“买入”评级 深度受益智能驾驶升级 看好长期成长性

作者: 杨万林 2021-09-29 10:00:38
智通财经APP获悉,西部证券发布研究报告称,维持中科创达(300496.SZ)“买入”评级,预计21...

智通财经APP获悉,西部证券发布研究报告称,维持中科创达(300496.SZ)“买入”评级,预计21-23年归母净利润为6.74/8.97/11.72亿元,公司深度受益智能驾驶升级,看好其长期成长性。

西部证券主要观点如下:

如何理解公司在智能汽车产业链中的角色?

操作系统是硬件和多样化应用功能软件连接、资源管理和协同的中枢,需要与底层硬件平台实现适配,也需要多样化应用支撑。硬件平台多样化、应用软件多样化、汽车品牌个性化需求,使得各厂商开发自己的操作系统成为必然的需求,这为中科创达这样的第三方软件服务商提供了机遇。

如何理解公司在智能汽车领域的核心竞争力?

在智能网联汽车业务领域,公司提供从操作系统开发、核心技术授权到应用定制、自动化测试等一站式、全产品生命周期的解决方案。结合对公司产业链定位的理解,作为第三方软件服务商,公司核心能力在于对产业链上下游生态的连接、对软硬件技术的理解和平台化实力。

公司业绩持续增长动力如何?

三条业务成长曲线持续贡献公司成长动力:智能软件业务面向5G手机升级浪潮,公司具备成熟技术、服务经验和客户资源,优势地位不断强化,有望贡献稳健增长;智能汽车业务,行业正高速成长,公司在强化智能座舱域行业地位同时,加快自动驾驶布局,有望继续贡献强劲增长;智能物联业务蕴含庞大、多样的潜在空间,公司产品已经广泛应用于机器人、智能相机、AR/VR眼镜等诸多领域,不断贡献高增长。

公司近期发布2021年限制性股票激励计划(草案),计划的解除限售条件为,以2020年收入为基数,公司2021-2024年收入增速分别不低于40%、50%、60%、70%,彰显公司业绩成长的信心。

风险提示:下游物联网市场不确定风险;智能网联汽车出货量不及预期。

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