麦格理:维持舜宇光学(02382)“中性”评级 目标价降至189.4港元

作者: 王岳川 2021-10-13 10:48:45
麦格理预计,明年将出现复苏,但较明显的增长要在年中至下半年才会看到。

智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告称,维持舜宇光学(02382)“中性”评级,下调2021-23年净利润预测8%,目标价由248.68港元调低23.8%至189.4港元。

报告中称,集团9月出货量疲弱,而第三季为传统安卓(Android)智能手机客户旺季,但今年的订单疲弱,因中低端5G智能手机的IC短缺等。该行估计,第四季出货量按季较弱,与往年情况相似。

该行下调对舜宇今年下半年出货量预测,手机镜头预测由同比持平更新为跌16%,手机摄像模组预测由同比增10%更新至持平,车载镜头预测由同比增2%更新为跌14%。因此,对其3项产品的全年预测更新为跌4%、增16%及增21%。

报告提到,由于智能手机市场缺乏规格升级或出现去规格,该行下调摄像模组及手机镜头下半年的平均售价预测,由按半年持平更新为跌4%至7%,同时毛利率略为下降。该行预计明年将出现复苏,但较明显的增长要在年中至下半年才会看到。

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