特斯拉(TSLA.US)三季报“闪耀”,华尔街目标价在250-1500美元不等

作者: 赵锦彬 2021-10-21 21:46:54
北京时间10月21日,特斯拉公布了第三季度财报,其中,该公司营收和净利润均创下历史新高。

智通财经APP获悉,北京时间10月21日,特斯拉(TSLA.US)公布了第三季度财报,其中,该公司营收和净利润均创下历史新高。财报公布后,众多投行都称赞了特斯拉强劲的季度业绩,并纷纷上调目标价,牛市情景下,最高看至1500美元。不过,尽管如此,依然有部分大行对特斯拉估值、未来前景等方面表示担忧,目标价最低看至250美元。

以下是财报公布后的部分投行观点:

摩根士丹利分析师Adam Jonas维持特拉斯“增持”评级,目标价900美元。该分析师称,特斯拉三季度EBITDA利润率达到23.3%、年化EBITDA接近130亿美元“令人惊讶”。他表示,上海工厂和Model Y对公司的“利润率表现显然是积极的,”并怀疑道,如果排除与供应限制相关的一系列成本,在上海生产的Model Y的增量毛利率很可能将轻易超过40%。

Wedbush分析师Daniel Ives将特斯拉目标价由1000美元上调至1100美元,维持“跑赢大市”评级。该分析师指出,特斯拉取得了“稳健”的业绩,与预期一致,而利润率“超出了市场预期”,说明了特斯拉利润率的增长故事仍在继续。另外,该公司EBITDA接近130亿美元,Ives认为,鉴于该公司仍处于建设全球电动汽车护城河的早期阶段,这是一个“惊人的数字”。因此,该分析师予以特斯拉的长期牛市目标价为1500美元,此前为1300美元。

Piper Sandler分析师Alexander Potter重申对特斯拉的“增持”评级,目标价为1200美元,并称特斯拉“公布了有史以来最好的季度业绩”。另外,Potter在报告中强调,不包括监管信贷收入在内的汽车毛利率接近29%,较第二季度高出300个基点。最后,该分析师解释道,该股在公布业绩后表现平平,可能是由于近几周表现相当出色。

美国银行分析师John Murphy将特斯拉目标价由900美元上调至1000美元,维持“中性”评级。Murphy指出,尽管该公司继续表现出执行力,但他担心,特斯拉的股价可能“已经达到了完美的价格水平(或至少是出现了夸张的增长)”,因此,业绩超出预期可能不足以让看涨者逐渐变得乐观。

摩根大通分析师Ryan Brinkman将特斯拉的目标价由215美元上调至250美元,维持“减持”评级。另外,在特斯拉公布第三季度业绩后,该分析师上调了对特斯拉的预期:预计2024年的每股收益为10美元,2025年为11美元。Brinkman在报告中称,该股目前超过8000亿美元的估值“仍然具有挑战性”, 并且,特斯拉首席财务官Zachary Kirkhorn在周三的电话中提到,公司长期交付目标是每年2000万辆,该分析认为这是一个极端情景。最后,该分析师补充道,目标价上调反映的是特斯拉“更强劲的利润趋势和对2025年的预期。”

Bernstein分析师Toni Sacconaghi维持“跑输大市”评级,目标价为300美元。他指出,特斯拉第三季度的业绩体现了强劲的汽车毛利率和公司盈利能力。他还补充道,需求非常积极,与特斯拉所有车辆的交付周期都在增加一致。这位分析师还承认,特斯拉本季度在应对供应链挑战方面做出了“堪称楷模的工作”,该公司的产能接近其规定的工厂产能的95%。此外,Sacconaghi认为,持续的运营杠杆可能有助于提高2022年的利润率。从长远来看,他认为,低价产品和增量竞争将抵消制造成本降低和FSD附加带来的好处,但如果特斯拉能在其他公司之前将FSD商业化,它可能会“赚得更多”。不过,该分析师认为,由于CyberTruck似乎被推迟到了2023年,特斯拉在2022财年的销量增长50%并非易事。

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