国元国际:予新天绿色能源(00956)“买入”评级 目标价6.02港元

作者: 陈宇锋 2022-05-23 13:31:17
国元国际预计新天绿色能源(00956)今年新增新能源装机容量40-50万千瓦。

智通财经APP获悉,国元国际发布研究报告称,予新天绿色能源(00956)“买入”评级,预计今年新增新能源装机容量40-50万千瓦,2023-2025年新增装机也将保持快速增长,结合行业估值,目标价6.02港元,相当于2022/23年9/7.2倍PE,较现价有46%上升空间。公司规划,到2025年底,新能源装机容量有望达到1000万千瓦

国元国际主要观点如下:

2022年一季度实现净利润9.4亿元,同比下降7.36%:

2022年一季度,公司实现营业收入63.3亿元,同比上升16.75%;实现归属股东净利润9.4亿元,同比下降7.36%,期内基本每股收益0.22元。净利润下滑的主要原因是受风资源影响,期内风电利用小时数较去年同期有所下降。

2022年4月风资源良好,风电发电量同比增10.08%:

2022年4月,公司按合并报表口径完成发电量1436220.35兆瓦时,同比增长9.9%。其中受益于良好的风资源,4月实现风电发电量1420553.28兆瓦时,在去年高基数的基础上仍实现同比增长10.08%。来风较好的省份主要有河北、新疆、江苏和广西,风电发电量分别同比增长8.49%/17.49%/16.28%/15.53%。

2022年4月零售气量同比增38.36%:

根据公司初步统计,2022年4月,公司按合并报表口径完成售气量2.33亿立方米,同比增长16.76%%,其中批发气量0.88亿立方米,同比下降5.09%,零售气量约1.37亿立方米,同比增长38.36%。截至2022年4月30日,累计完成售气量约17.52亿立方米,同比增长5.14%。其中批发气量约9.99亿立方米,同比下降9.48%;零售气量约7.21亿立方米,同比增长34.54%。

风险提示:风电及光伏项目投产推迟,天然气销量和销气毛差下降。

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