小摩:下调中国旺旺(00151)目标价至6.2港元 评级降至“减持”

作者: 陈宇锋 2022-06-29 11:52:27
小摩预计中国旺旺(00151)2023财年销售额和盈利或下降1%/5%。

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,将中国旺旺(00151)评级由“中性”下调至“减持”,目标价由6.7港元下调至6.2港元。过去12个月公司股价累升约36.6%,但该行预计强劲势头将在2023财年逆转,该年度销售额和盈利或下降1%/5%,风险回报不吸引。

报告中称,公司旺仔牛奶经营利润率在2022财年下半年同比下降8个百分点,主因奶粉和铁罐成本上涨,自2月以来不断增长的渠道库须进一步提供折扣,旺仔牛奶2023财年的销售额可能会下跌。另管理层确认涨价已在2022年4月全面执行,该行预计可能会在今年第二季继续提供额外的回赠。此外,管理层指出毛利率压力将持续6至9个月,该行则预计2023财年整体毛利率将进一步下滑50个基点至44.3%,并建议投资者将焦点由防守性消费品转至重新开放主题,包括啤酒、餐饮、体品及白酒。

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