大摩：澜起科技(06809)第三季度业绩强劲 料第四季度互连需求进一步改善

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，维持澜起科技(06809)“增持”评级，目标价为432港元。

该行指出，随着AI推理及AI agentic应用快速发展，服务器CPU需求持续强劲，推动澜起科技第三季度初步业绩表现胜预期。第三季度收入中位数为20.79亿元人民币，环比上升11%、同比上升46%，高于该行预期5%；净利润中位数为12.5亿元人民币，环比上升9%、同比上升164%，高于该行预期24%。

第三季度互连芯片毛利率中位数为68.25%，管理层预计第四季度互连需求将进一步加强。摩根士丹利认为，澜起科技有望受惠于人工智能需求扩张，记忆体接口芯片将受惠于推理及agentic任务增长。该行亦将公司视为通过PCIe业务受惠于中国人工智能服务器市场的独特标的。