里昂：中国医疗健康板块近期回调属买入机会 海外及内地趋势改善

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，中国医疗健康板块近期回调主要受宏观忧虑推动，相关因素大致已反映于股价;海外进展及内地营运持续改善，宏观环境亦已企稳，该行视近期回调为买入机会。

该行指出，样本医院数据显示药物销售由7月至9月逐月改善，9月环比动能更强，或反映企业及医生逐步适应新合规要求，料第三季盈利有望改善，即将到来的业绩期可成短期催化剂。院外及自费市场重要性上升，随着更多创新药上市及人口结构趋势，该行相信内地市场终将再成增长引擎。

于ESMO 2026，中国资产占96项LBA中的29项，以及12场Presidential Symposium中的5场。重点进展包括科伦博泰生物(06990)的TROP2 ADC sac-TMT于一线非鳞状非小细胞肺癌及子宫内膜癌III期结果正面;康方生物(09926)的AK112对比durvalumab于一线胆道癌III期成功;信达生物(01801)的CLDN18.2 ADC IBI343后期胃癌首个III期读出成功;劲方医药-B(02595)的GFH276首个I期数据、维立志博-B(09887)的LBL-024注册临床数据等。

12月4至6日ESMO Asia料有进一步数据读出，包括石药集团(01093)的SYS6010。中美创新药授权相关立法大致尘埃落定，对正常对外许可授权(license-out)交易影响有限，消除海外扩张一大不确定性。

该行维持中国医疗健康股票篮子不变，指医疗健康占基金总持仓不足2%，估值折让提供更具吸引力的长线买入机会;进一步海外临床进展及新的III期资产BD交易亦应为板块提供支持。